一、盈余管理的概述
盈余管理起源于20世紀(jì)80年代，是從19世紀(jì)的創(chuàng)造性會(huì)計(jì)演變而來(lái)的。
盈余管理是企業(yè)管理者在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)運(yùn)用個(gè)人的判斷和觀點(diǎn)調(diào)整盈余，使企業(yè)的賬面盈余達(dá)到所期望的水平，以求增加或至少不損害公司的價(jià)值，使信息使用者對(duì)公司的業(yè)績(jī)保有希望和投資的熱情。它不同于盈余造假，是在合乎相關(guān)會(huì)計(jì)法律法規(guī)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前提下，降低了管理者的報(bào)酬風(fēng)險(xiǎn)，有利于激勵(lì)管理者采用更多的策略使公司價(jià)值最大化，可以促進(jìn)社會(huì)有限資源的優(yōu)化配置。
二、盈余管理的動(dòng)因
我國(guó)企業(yè)的盈余管理動(dòng)因與西方有很多的相似之處，但基于我國(guó)資本市場(chǎng)的一些特殊性，也存在一些不同的動(dòng)因。
1.IPO定價(jià)動(dòng)因。我國(guó)的上市公司有很?chē)?yán)格的準(zhǔn)入制度，也就是說(shuō)符合一定要求的公司才具有上市的資格，其中公司過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是決定企業(yè)是否上市的一個(gè)重要因素。當(dāng)一個(gè)企業(yè)準(zhǔn)備IPO時(shí)，就會(huì)拼命地做好自己經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，從而得到批準(zhǔn)。同時(shí)是否能夠在IPO定一個(gè)合適有利的價(jià)格也要受公司賬面價(jià)值、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等因素的影響，在定價(jià)的模型中，最常用的是使用市盈率、市凈率再結(jié)合新上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)如每股收益、每股凈資產(chǎn)來(lái)確定企業(yè)的價(jià)值，一般都是預(yù)測(cè)的指標(biāo)，所以管理者進(jìn)行盈余管理使得以業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)的預(yù)測(cè)更有利。
2.配股的動(dòng)機(jī)。配股時(shí)上市公司根據(jù)公司發(fā)展的需要向原股東進(jìn)一步發(fā)行新股，目的是緩解對(duì)資金的需要。根據(jù)有關(guān)證券法規(guī)的規(guī)定，發(fā)行和上市股票的企業(yè)都必須具備三年盈利的條件，而上市公司配股，在其申請(qǐng)配股的前三個(gè)年度的凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上，凈資產(chǎn)收益率不得低于6%。在這種約束下，企業(yè)越想獲得配股的機(jī)會(huì)，就越有可能采取盈余管理以達(dá)到要求。
3.被摘牌的壓力。根據(jù)我國(guó)證券交易所的規(guī)定，如果上市公司連續(xù)兩年虧損或當(dāng)年每股凈資產(chǎn)低于面值，就要被實(shí)施有別于其他股票的交易制度，并冠以“ST”作為區(qū)別；如果連續(xù)三年虧損，上市公司股票將被終止上市，即被摘牌退市。為了不被退市或者摘牌后維持上市資格，企業(yè)會(huì)有強(qiáng)烈的盈余管理的愿望。
4.兼并重組。企業(yè)的兼并重組既可以看做是企業(yè)為了恢復(fù)正常運(yùn)行，避免破產(chǎn)清算的措施，也可以是企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略的一部分。無(wú)論出于哪種重組的目的，作為被兼并的企業(yè)來(lái)說(shuō)，賬面價(jià)值高低會(huì)影響兼并重組的順利進(jìn)行，管理者的盈余管理能夠提高兼并的成功率。在重組后，原有企業(yè)存在的壞賬，不良資產(chǎn)等也會(huì)影響重組后的企業(yè)，這也促使新管理者為了來(lái)年的盈利而進(jìn)行盈余管理。
三、盈余管理的應(yīng)用及其影響
（一）盈余管理的應(yīng)用
企業(yè)進(jìn)行盈余管理主要達(dá)到以下的目的：一是增加收入或者減少費(fèi)用。收入是突出業(yè)績(jī)的最明顯的表現(xiàn)，而作為收入的抵減項(xiàng)目，費(fèi)用會(huì)對(duì)收益整體產(chǎn)生影響，因而管理當(dāng)局樂(lè)于增加收入或者減少費(fèi)用來(lái)進(jìn)行盈余管理。二是增加費(fèi)用，有些盈利能力好的企業(yè)為了減少稅負(fù)，采用將收益做小的盈余管理。還有一些企業(yè)為了保證盈利水平，采用一次巨額沖銷(xiāo)的手段，即盡可能地把損失和費(fèi)用在本期予以確認(rèn)，以求以后年度實(shí)現(xiàn)較高利潤(rùn)。三是收益平滑。這是將收益保持平穩(wěn)的水平的一種盈余管理方式，從而使投資者覺(jué)得企業(yè)一直都處于穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，提高公司市場(chǎng)價(jià)值。
基于以上的目的，管理者主要采取三種方法達(dá)到盈余管理的目的。
1.利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。會(huì)計(jì)政策選擇和會(huì)計(jì)估計(jì)的應(yīng)用是企業(yè)盈余管理的常用方法，這也是最易被察覺(jué)的盈余管理。會(huì)計(jì)政策的變更可以改變當(dāng)期的收益情況，如改變存貨的計(jì)價(jià)方法，由后進(jìn)先出改為先進(jìn)先出，這樣的變化尤其在物價(jià)波動(dòng)的情況下效果更加明顯。再如，固定資產(chǎn)的折舊可以作為盈余管理的突破點(diǎn)，改變固定資產(chǎn)的計(jì)提方法和比例，增加或者減少當(dāng)期的費(fèi)用以影響盈余。資產(chǎn)減值和壞賬準(zhǔn)備也是企業(yè)通?？紤]的項(xiàng)目，通過(guò)采用改變壞賬的提取比例或者適時(shí)的轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值等方法對(duì)當(dāng)期的費(fèi)用進(jìn)行操縱，同時(shí)也可以暫時(shí)使企業(yè)擺脫一些應(yīng)收賬款包袱，優(yōu)化資產(chǎn)。
2.操作真實(shí)交易。因?yàn)楝F(xiàn)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的，這就產(chǎn)生了很多應(yīng)計(jì)項(xiàng)目和待攤項(xiàng)目，企業(yè)可以通過(guò)提前確認(rèn)收入和遞延確認(rèn)費(fèi)用來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)，提高當(dāng)期的收益水平，改善當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)狀況。權(quán)責(zé)發(fā)生制使實(shí)際收到或者支付的行為與應(yīng)該收到或者支付的行為之間產(chǎn)生了時(shí)間差，企業(yè)管理者利用這種時(shí)間差，對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)節(jié)。還有一種方法是采用債務(wù)重組和兼并，這樣可以將公司的不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)移優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量，同時(shí)也能從中得到一部分利得，增加當(dāng)期的利潤(rùn)總額。在真實(shí)交易的基礎(chǔ)上，不合理的運(yùn)用準(zhǔn)則規(guī)定，如混淆支出的資本化和費(fèi)用化的界限，也可以進(jìn)行盈余管理。例如曾是世界上最大的垃圾處理公司的美國(guó)廢品管理公司，從1992年至1996年將部分已經(jīng)建成并交付使用垃圾掩埋場(chǎng)的利息費(fèi)用繼續(xù)資本化，累計(jì)1.92億美元，在這期間大大夸大了利潤(rùn)總額，成為華爾街的一支黃金股。
3.利用關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)方的關(guān)系決定了他們之間的業(yè)務(wù)操作在實(shí)施方面是低成本的，而又不影響最后的效果，這就為管理者實(shí)施盈余管理提供了便利。我國(guó)大多數(shù)上市公司都是國(guó)有企業(yè)改制而來(lái)，或是將企業(yè)一部分抽離上市，因此，上市公司與其母公司或子公司有著密切的關(guān)系，創(chuàng)造了很多關(guān)聯(lián)交易的機(jī)會(huì)。利用關(guān)聯(lián)交易來(lái)操縱盈余是比較隱蔽并且常用的一種方式，主要有通過(guò)關(guān)聯(lián)合作投資，關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo)，資產(chǎn)租賃，債務(wù)重組，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等方式進(jìn)行。
（二）盈余管理的影響
1.盈余管理的積極效應(yīng)
在現(xiàn)代委托代理關(guān)系下，公司的經(jīng)理層承擔(dān)著將股東財(cái)富最大化和企業(yè)價(jià)值最大化的管理目標(biāo)，同時(shí)也為了取得自身的利益和業(yè)績(jī)，管理者往往會(huì)采用一些盈余管理的措施，這些措施的使用給企業(yè)帶來(lái)了很多的積極方面的效果。
（1）從公司的角度來(lái)看，盈余管理有助于公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)盈余最大，股東權(quán)益最大和企業(yè)價(jià)值最大。盈余的產(chǎn)生有利于企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，開(kāi)拓市場(chǎng)，當(dāng)企業(yè)通過(guò)改變折舊方法，改變壞賬的提取比例等手段，提高當(dāng)期利潤(rùn)，就會(huì)給信息使用者發(fā)出公司良好經(jīng)營(yíng)的信號(hào)，獲取投資者的信心，籌集更多的資金，為企業(yè)以后的發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)，以拓展更為廣闊的市場(chǎng)。還有，當(dāng)企業(yè)通過(guò)盈余管理平滑利潤(rùn)時(shí)，企業(yè)的股價(jià)就會(huì)處于較為平穩(wěn)的趨勢(shì)，從而穩(wěn)定了投資者的信心，維護(hù)市場(chǎng)活動(dòng)正常有序地進(jìn)行，對(duì)于降低企業(yè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是有益的。
（2）盈余管理對(duì)經(jīng)理人有激勵(lì)作用，避免道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。在委托代理經(jīng)營(yíng)模式下，企業(yè)作為委托人和經(jīng)理層存在著契約關(guān)系，盈余管理給經(jīng)理層更大的管理自由實(shí)現(xiàn)自己的合同要求，完成和企業(yè)的約定，同時(shí)激發(fā)經(jīng)理人在公司治理方面的創(chuàng)新能力，提高了企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。
（3）盈余管理可以維護(hù)合同的有效性，減少訂約成本。由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不確定性，所訂契約總是具有不完全性和剛性。有效契約論認(rèn)為，企業(yè)管理人員通過(guò)盈余管理行為可以靈活面對(duì)契約的不完全性和剛性，降低契約成本，提高企業(yè)價(jià)值。如通過(guò)盈余管理使財(cái)務(wù)報(bào)告中的數(shù)字處于債務(wù)契約中限制性條款的范圍之內(nèi)，就可以避免企業(yè)與債權(quán)人之間的重新談判成本。
2.盈余管理的消極效應(yīng)。
盈余管理是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度的漏洞下，采取不違法的行為對(duì)企業(yè)盈余進(jìn)行管理的活動(dòng)，這就存在管理的“度”的問(wèn)題。如果過(guò)度盈余管理就會(huì)給企業(yè)和市場(chǎng)產(chǎn)生負(fù)面的效應(yīng)。
（1）盈余管理會(huì)降低財(cái)務(wù)信息的可靠性。盈余管理通常是為了一定的經(jīng)營(yíng)目的，最終給外部信息使用者造成信息誤差。不良的盈余管理會(huì)使得企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和報(bào)表的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)嚴(yán)重脫節(jié)，失去會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和可靠性。
（2）過(guò)度的盈余管理誤導(dǎo)信息使用者，損害了信息使用者的利益。外部的信息使用者通過(guò)管理者提供的財(cái)務(wù)報(bào)表和信息對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行判斷，如果由于管理者過(guò)度使用盈余管理而產(chǎn)生虛假的會(huì)計(jì)信息，信息使用者無(wú)法對(duì)其進(jìn)行分辨，最終形成錯(cuò)誤的投資決策，造成損失。
（3）盈余管理不當(dāng)會(huì)造成市場(chǎng)混亂，阻礙資本市場(chǎng)發(fā)展。在現(xiàn)實(shí)的管理模式下，管理者比投資者掌握了更多的信息，這種信息不對(duì)稱給投資者帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行準(zhǔn)確的判斷，形成不合理的市場(chǎng)預(yù)期，使市場(chǎng)的波動(dòng)性增加，不利于市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展。
（4）盈余管理不當(dāng)影響社會(huì)資源的有效配置。管理者將企業(yè)的盈余信息進(jìn)行精心的制作之后傳遞給投資者和債權(quán)人，誤導(dǎo)他們的決策，產(chǎn)生不利的選擇行為，是社會(huì)資源得不到有效配置，大量資源被精心裝扮過(guò)的微利企業(yè)、虧損企業(yè)低效或無(wú)效占用，使有限的追加資源被合理地分散化，損害了整個(gè)社會(huì)資源配置的效率。
四、盈余管理的識(shí)別和監(jiān)管
由于盈余管理本身具有一定的隱藏性，并不單單是報(bào)表中反映的那些數(shù)字，因而需要對(duì)管理者的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的多個(gè)方面進(jìn)行分析識(shí)別。
1.關(guān)注管理層盈余管理的動(dòng)機(jī)。管理者的動(dòng)機(jī)決定了他將實(shí)施的行為，因而應(yīng)密切關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，將連續(xù)虧損或者有重大變動(dòng)的企業(yè)作為關(guān)注對(duì)象。同時(shí)還應(yīng)該關(guān)注公司發(fā)布的決策新聞，了解管理的動(dòng)機(jī)。
2.關(guān)注審計(jì)報(bào)告。審計(jì)報(bào)告是外部信息使用者最直接的信息來(lái)源，應(yīng)該關(guān)注審計(jì)意見(jiàn)的類(lèi)型，可信度，結(jié)合報(bào)表分析審計(jì)意見(jiàn)是否有被操縱的可能。還有就是注冊(cè)會(huì)計(jì)師的變動(dòng)，一般企業(yè)是不會(huì)輕易變動(dòng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的，如果公司發(fā)生了這類(lèi)事件，應(yīng)該密切關(guān)注，查明變動(dòng)的原因是否與公司的經(jīng)營(yíng)有關(guān)，是否是意見(jiàn)不和等因素引起。
3.關(guān)注關(guān)聯(lián)方交易及其披露。關(guān)聯(lián)交易是公司進(jìn)行盈余管理的重要手段之一，因此應(yīng)關(guān)注關(guān)聯(lián)交易的真實(shí)性和合法性，交易是否實(shí)現(xiàn)，相關(guān)的會(huì)計(jì)確認(rèn)是否完成，是否存在不等價(jià)的關(guān)聯(lián)交易，是否將交易在合并報(bào)表中予以抵消等問(wèn)題。關(guān)聯(lián)交易的相關(guān)信息可以從報(bào)表附注和合并報(bào)表中獲取。
4.關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)表中的非經(jīng)常損益。利用非經(jīng)常損益也是盈余管理的常用方式之一。非經(jīng)常損益是構(gòu)成利潤(rùn)總額的一部分，但是不具有長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性，將營(yíng)業(yè)外收支、補(bǔ)貼收入等非經(jīng)常損益從利潤(rùn)總額中剔除，以分析和評(píng)價(jià)利潤(rùn)來(lái)源的穩(wěn)定性，是分析公司是否存在盈余管理的一個(gè)重要線索。
因而只有通過(guò)不斷地完善相關(guān)措施加以規(guī)范，以將盈余管理的負(fù)面影響降到最低。
完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和規(guī)范會(huì)計(jì)信息披露制度，縮小會(huì)計(jì)政策選擇的空間和范圍，盡量減少模糊性語(yǔ)言和概念，規(guī)范會(huì)計(jì)信息披露制度；完善公司的治理結(jié)構(gòu)，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的監(jiān)管，健全內(nèi)部董事會(huì)，引入獨(dú)立董事，建立審計(jì)委員會(huì)，形成股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和管理層之間的有效制衡機(jī)制，建立健全有效地激勵(lì)機(jī)制；加強(qiáng)審計(jì)的監(jiān)督作用，最大程度上發(fā)現(xiàn)并遏制管理者的盈余管理行為，減低盈余管理的負(fù)的外部性；加強(qiáng)外部監(jiān)管，特別是加強(qiáng)證券監(jiān)督管理部門(mén)監(jiān)管，對(duì)違規(guī)的公司進(jìn)行嚴(yán)懲，加大其違規(guī)成本，改革證券市場(chǎng)上市、配股、退市等的相關(guān)數(shù)字的界定，推行市場(chǎng)化和科學(xué)化的資本市場(chǎng)制度，制定健全的法律法規(guī)對(duì)違規(guī)的盈余操縱進(jìn)行限制和懲罰。
