企業(yè)在資本運(yùn)營(yíng)過(guò)程中不可避免的要進(jìn)行短期融資。短期融資的方式主要有四種，即商業(yè)信貸、銀行借款、商業(yè)票據(jù)和短期融資券.企業(yè)根據(jù)自身情況，可以選擇不同的融資方式。
融資方式的選擇，應(yīng)從經(jīng)濟(jì)因素和非經(jīng)濟(jì)因素兩方面來(lái)考慮。要考慮的經(jīng)濟(jì)因素包括：(1)籌資成本(2)籌資風(fēng)險(xiǎn)(3)資本結(jié)構(gòu)(4)投資項(xiàng)目及收益能力。非經(jīng)濟(jì)因素包括：(1)籌資的順利程度(2)資金的使用約束(3)籌資的社會(huì)效應(yīng)(4)控制權(quán)的影響。
對(duì)于短期融資，主要考慮籌資成本、風(fēng)險(xiǎn)，籌資的順利程度和資金的使用約束。特別是籌資的成本，決定籌資的數(shù)量應(yīng)以保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常需要為限度，規(guī)模要適度。這是籌資的一個(gè)基本原則。
以下分別分析各種短期融資方式的特點(diǎn)。
一、商業(yè)信貸：
商業(yè)信貸在資產(chǎn)負(fù)債表中表現(xiàn)為應(yīng)付帳款，在西方國(guó)家是短期信貸中最大的一類，對(duì)較小的企業(yè)特別重要。商業(yè)信貸是融資的一種自發(fā)來(lái)源，它來(lái)自于企業(yè)的日常商業(yè)賒銷活動(dòng)，隨銷售額的增加，從應(yīng)付帳款中產(chǎn)生的融資供應(yīng)量也就得到了增加。
商業(yè)信貸作為融資來(lái)源，其特點(diǎn)是方便但不正規(guī)。沒(méi)有資格從金融機(jī)構(gòu)中取得信貸的企業(yè)有可能得到商業(yè)信貸。銷售商之所以能夠向其客戶(買方)提供融資，主要是由于他們經(jīng)驗(yàn)豐富，了解客戶的信譽(yù)，知道該行業(yè)的行銷慣例。他們通常處于有利位置，可以判斷客戶的償還能力和賒銷風(fēng)險(xiǎn)。銷售商所能提供的商業(yè)信貸供應(yīng)量受其自身所獲信貸規(guī)模的影響，隨買方的數(shù)量多少而波動(dòng)，接受融資的買方在使用這種商業(yè)信貸時(shí)應(yīng)小心慎重，因?yàn)樾刨J擴(kuò)張涉及銷售企業(yè)的成本，銷售商可能會(huì)通過(guò)提高產(chǎn)品的銷售價(jià)格來(lái)沖銷它擴(kuò)張的無(wú)條件信用的成本。在銷售商提供現(xiàn)金折扣情況下，買方應(yīng)仔細(xì)研究這種融資方式的使用成本。
二、短期借款
短期借款是指企業(yè)向銀行或非金融機(jī)構(gòu)借入的，期限在一年以內(nèi)的借款。短期借款按照目的和用途可分為生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款、臨時(shí)借款和結(jié)算借款；按償還方式可分為一次償還借款和分期償還借款；按有無(wú)擔(dān)?？煞譃榈盅嘿J款和信用貸款.
銀行在發(fā)放短期貸款時(shí)，為降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，需要企業(yè)提供擔(dān)保，企業(yè)只有提供必要的擔(dān)保才能取得貸款。由于短期借款的期限短，因此作為短期借款的擔(dān)保品，一般是流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)，如應(yīng)收帳款、存貨、應(yīng)收票據(jù)等。
應(yīng)收帳款擔(dān)保借款，即借款企業(yè)以其應(yīng)收帳款的債券作為擔(dān)保品而取得的貸款。應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)借款，即以企業(yè)票據(jù)擔(dān)保向銀行取得的銀行信用。
存貨擔(dān)保貸款，即企業(yè)以存貨作為擔(dān)保品的借款。短期借款的成本主要體現(xiàn)在借款利率的高低方面，特別要考慮不同償還方式下應(yīng)付的實(shí)際利率。企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同情況，確定短期借款的成本，以便作出合理的選擇。
短期借款較之商業(yè)信貸優(yōu)點(diǎn)是：籌資效率高、籌資彈性大。短期借款的缺點(diǎn)是：籌資風(fēng)險(xiǎn)高，實(shí)際利率較高，在補(bǔ)償性余額和附加利率情形下尤其如此。
企業(yè)可以選擇短期借款的方式，也可以對(duì)提供借款的銀行作出選擇。隨著金融信貸業(yè)的發(fā)展，可向企業(yè)提供貸款的銀行和非金融機(jī)構(gòu)不斷增多，企業(yè)應(yīng)在有利于自身的前提下，在各貸款機(jī)構(gòu)之間作出選擇，這是籌資理財(cái)?shù)囊豁?xiàng)重要任務(wù)。企業(yè)選擇銀行時(shí)，除了合理選擇借款種類、借款利率和借款條件外，還要考慮下列有關(guān)因素：
1、銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)不同的基本政策；2、支持借款人的活動(dòng)差別；3、銀行存款穩(wěn)定性結(jié)構(gòu)；4、銀行在貸款方面的專業(yè)化程度；5、銀行的規(guī)模；6、提供咨詢服務(wù)的能力。
三、商業(yè)票據(jù)
商業(yè)票據(jù)這種融資方式突出的優(yōu)點(diǎn)是融資成本低和手續(xù)簡(jiǎn)便，省去了與金融機(jī)構(gòu)簽訂協(xié)議等許多麻煩，但由于它的融資受資金供給方資金規(guī)模的限制，也受企業(yè)本身在票據(jù)市場(chǎng)上知名度的限制，因而特別適合于大企業(yè)的短期融資。
四、短期融資券
短期融資券是由企業(yè)發(fā)行的無(wú)擔(dān)保短期本票。在我國(guó)，短期融資券是指企業(yè)依照《短期融資券管理辦法》的條件和程序在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行和交易并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，是企業(yè)籌措短期（1年以內(nèi)）資金的直接融資方式。
短期融資券的籌資成本較低，籌資數(shù)額比較大，還可以提高企業(yè)信譽(yù)和知名度，但發(fā)行短期融資券的風(fēng)險(xiǎn)比較大，彈性也比較小，發(fā)行條件比較嚴(yán)格。
除上述四種主要的短期融資方式外，涉及到進(jìn)出口業(yè)務(wù)的還有進(jìn)口額度、出口打包放款、出口押匯、銀行承兌匯票貼現(xiàn)等短期融資方式。企業(yè)可根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)，選擇適合的融資方式。
