摘要：本文在分渠道營運(yùn)資金管理的基礎(chǔ)上，對影響營運(yùn)資金的區(qū)域因素展開研究，旨在從制度視角分析區(qū)域影響企業(yè)采購渠道營運(yùn)資金的內(nèi)在機(jī)制。借鑒新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家的研究成果，本文分類研究、發(fā)現(xiàn)了影響我國企業(yè)采購渠道營運(yùn)資金管理的各種具體的正式、非正式制度，并建立了采購渠道營運(yùn)資金的制度影響框架。
關(guān)鍵詞：采購渠道營運(yùn)資金 區(qū)域 正式制度 非正式制度
一、引言
營運(yùn)資金管理是企業(yè)理財?shù)闹匾獌?nèi)容之一，王竹泉、逄詠梅、孫建強(qiáng)（2007）為了反映營運(yùn)資金在渠道上的分布狀態(tài)，將營運(yùn)資金重新分類為經(jīng)營活動營運(yùn)資金和理財活動營運(yùn)資金，經(jīng)營活動的營業(yè)資金管理的首要目標(biāo)是追求周轉(zhuǎn)效率從而提高盈利能力；后者則主要是在保證企業(yè)經(jīng)營活動營運(yùn)資金需要的前提下具有足夠的流動性和償債能力。然后進(jìn)一步將經(jīng)營活動營運(yùn)資金按照其與供應(yīng)鏈或渠道的關(guān)系分為營銷渠道的營運(yùn)資金、生產(chǎn)渠道的營運(yùn)資金和采購渠道的營運(yùn)資金（王竹泉等，2009）。分渠道研究已成為營運(yùn)資金管理研究的新課題和新方向。這時值得關(guān)注的首要問題就是如何提高各渠道營運(yùn)資金管理效率？其影響因素是什么？該研究已發(fā)現(xiàn)，行業(yè)、區(qū)域、通貨膨脹、企業(yè)的外向經(jīng)營性等會影響營運(yùn)資金管理。其實區(qū)域的作用主要體現(xiàn)在區(qū)域中建立起的制度框架。從新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來看，企業(yè)并不生存于真空中，其所在的制度環(huán)境作為外生于企業(yè)的變量，通過限定利益相關(guān)個體的選擇集合內(nèi)生了企業(yè)目標(biāo)、引導(dǎo)著企業(yè)行為。要研究企業(yè)內(nèi)部的任何財務(wù)活動，都必須首先明確對之發(fā)生作用的制度框架，并發(fā)掘制度的作用機(jī)制。本文即以此為切入點，以采購渠道營運(yùn)資金為對象，從制度視角分析區(qū)域影響營運(yùn)資金管理的內(nèi)在機(jī)制。其意義在于，當(dāng)制度這一外生變量發(fā)生變化或預(yù)期將改變時，營運(yùn)資金各項目將隨之變化，于是管理策略也需相應(yīng)改變。
二、國內(nèi)外營運(yùn)資金影響因素研究回顧
國外關(guān)于營運(yùn)資金管理的理論研究始于20世紀(jì)30年代。其研究內(nèi)容包括分別從營運(yùn)資金各項目和將營運(yùn)資金作為一個整體的研究兩方面展開。相關(guān)研究拓展至信用評級、短期融資、消費者信貸等內(nèi)容。90年代后的研究則轉(zhuǎn)向以供應(yīng)鏈的優(yōu)化和管理為重心的營運(yùn)資金管理研究。關(guān)于營運(yùn)資金的績效評價，包括營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率、周轉(zhuǎn)期指標(biāo)、變現(xiàn)效率指標(biāo)。國內(nèi)的研究主要跟隨國外研究的思路，探討營運(yùn)資金管理的原理、研究方法上的不足等，王竹泉、馬廣林（2005）提出了“將跨地區(qū)經(jīng)營企業(yè)營運(yùn)資金管理的重心轉(zhuǎn)移到渠道控制上”的理念。根據(jù)王竹泉等（2007）的研究，采購渠道營運(yùn)資金主要涉及企業(yè)與其上游供應(yīng)商之間的資金往來，以及采購后作為材料的存貨數(shù)量管理。可以用周轉(zhuǎn)期評價營運(yùn)資金管理的效果。
采購渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=采購渠道營運(yùn)資金÷（全年材料消耗總額/360）=（材料存貨+預(yù)付賬款-應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)）÷（全年材料消耗總額/360）
國內(nèi)外營運(yùn)資金管理的實證研究則主要傾向于研究營運(yùn)資金管理對企業(yè)績效的影響和營運(yùn)資金管理的影響因素。已有研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在考慮營運(yùn)資金投放數(shù)量時受行業(yè)、規(guī)模、利率等因素的影響，以及管理者對風(fēng)險的態(tài)度、企業(yè)的償債能力等影響。分渠道營運(yùn)資金管理的影響因素包括行業(yè)、區(qū)域、通貨膨脹、企業(yè)的外向經(jīng)營性。
本文在王竹泉等研究的基礎(chǔ)上，以采購渠道營運(yùn)資金為研究對象，進(jìn)一步分析區(qū)域影響營運(yùn)資金的制度因素及其影響機(jī)制。
三、區(qū)域影響營運(yùn)資金管理的機(jī)制：制度
在財務(wù)管理理論環(huán)境起點論框架下，企業(yè)是其生存環(huán)境的產(chǎn)物，理財環(huán)境對財務(wù)管理假設(shè)、財務(wù)管理目標(biāo)、財務(wù)管理方法、財務(wù)管理內(nèi)容具有決定性作用。
從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，企業(yè)所在區(qū)域的性質(zhì)是由相關(guān)制度界定的，“制度提供了人類相互影響的框架，它們建立了一個社會，或確切地說是一種經(jīng)濟(jì)秩序的合作與競爭關(guān)系?！边@里的制度被定義為“一系列被制定出來的規(guī)則、守法秩序和行為道德、倫理規(guī)范（諾思，1944）?！逼髽I(yè)在進(jìn)行一切財務(wù)活動、經(jīng)濟(jì)行為時都將受特定制度的約束和激勵。采購渠道營運(yùn)資金管理的目標(biāo)是在保證企業(yè)流動性和盈利性的基礎(chǔ)上提高資金營運(yùn)能力，作為追求利潤、控制風(fēng)險的一項經(jīng)濟(jì)行為，也必將受到所在區(qū)域中制度的影響。制度是外生于企業(yè)的變量，當(dāng)制度本身發(fā)生變化時，營運(yùn)資金管理策略將必然隨之改變。
根據(jù)諾斯、舒爾茨、青木昌言、柯武剛、史漫飛等制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家的研究，制度可以分為正式的和非正式的。前者指正式頒布的法規(guī)，包括憲法、法令、產(chǎn)權(quán)等，后者則由社會自發(fā)形成的，包括道德的約束、禁忌、習(xí)慣、傳統(tǒng)和行為準(zhǔn)則等（諾思，1944）。本文將從正式、非正式制度角度探討影響我國企業(yè)采購渠道營運(yùn)資金管理的各種具體制度。
四、正式制度的影響
如前所述，正式制度是一種可觀察到的、人們主動制定并要求必須遵守的行為準(zhǔn)則或規(guī)范，是對人們行為的顯性約束。它通過正式規(guī)定人們行為的權(quán)利與義務(wù)，進(jìn)而影響與決策有關(guān)的預(yù)期。參照對正式制度的定義，影響企業(yè)采購渠道營運(yùn)資金管理的正式制度主要有法律制度、經(jīng)濟(jì)制度、政治制度、企業(yè)自行制定的各種合同制度等。
（一）法律制度。影響企業(yè)采購渠道營運(yùn)資金管理的法律制度主要有經(jīng)濟(jì)法、會計法。
1.經(jīng)濟(jì)法律制度。經(jīng)濟(jì)法規(guī)定了各類企業(yè)作為獨立經(jīng)濟(jì)主體的權(quán)利義務(wù)，并協(xié)助將有限經(jīng)濟(jì)利益和稀缺經(jīng)濟(jì)資源進(jìn)行合理的分配。這些法律成為企業(yè)間交易所遵循的原則和底線。能夠直接影響采購渠道營運(yùn)資金管理的經(jīng)濟(jì)法有《上市公司關(guān)聯(lián)交易實施指引》、《企業(yè)破產(chǎn)法》、《合同法》、《外匯管理條例》、《票據(jù)法》、《反不正當(dāng)競爭法》、《反壟斷法》、《物權(quán)法》等。
《上市公司關(guān)聯(lián)交易實施指引》中關(guān)于“購買原材料、燃料、動力”條文將直接影響公司材料存貨數(shù)量；“在關(guān)聯(lián)人的財務(wù)公司存貸款”規(guī)定將影響上市公司的現(xiàn)金余額、現(xiàn)金管理能力，以及交易款項的支付，即應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)付賬款。《企業(yè)破產(chǎn)法》使企業(yè)不得不關(guān)注自己的各種長短期債務(wù)，企業(yè)也會因不及時償付應(yīng)付賬款而被供應(yīng)商起訴，即增加了應(yīng)付賬款的財務(wù)風(fēng)險?！逗贤ā芬?guī)定了如何達(dá)成企業(yè)間買賣所形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系、以及相應(yīng)的資金利用。應(yīng)付賬款在經(jīng)濟(jì)實質(zhì)上是歸于賣方所有，但買方仍可以在一定范圍內(nèi)占用并利用應(yīng)付款。合同法規(guī)定了這一范圍。當(dāng)合同法變更，應(yīng)付賬款的法律權(quán)益歸屬、償付將變化，相應(yīng)的營運(yùn)資金管理對策、方法也將隨之改變?！锻鈪R管理條例》中明確規(guī)定可以用外匯付款的資金項目，對相應(yīng)外匯款項支付的制度規(guī)定、以及外匯匯率的變化也就必然影響交易貨款的結(jié)算，影響應(yīng)付、預(yù)付款的金額。票據(jù)的使用使得買方可利用資金在途（或形成“未達(dá)賬項”）的時間。但這一時間的長短及利用也會由與支付結(jié)算和票據(jù)相關(guān)的法律制度予以規(guī)定。《反不正當(dāng)競爭法》涉及到回扣、折扣、傭金、附贈幾種商業(yè)做法的規(guī)定。這些行為的做出和接受都會影響應(yīng)收應(yīng)付款的數(shù)額。而對應(yīng)收賬款、或其他財產(chǎn)權(quán)利（如銀行票據(jù)、債券、提貨單、股權(quán)、基金、專利權(quán)、著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)）質(zhì)押，可對營運(yùn)資金貸款。《物權(quán)法》界定了質(zhì)押雙方的權(quán)利義務(wù)，也將影響企業(yè)營運(yùn)資金數(shù)額。
可以看出，上述法律制度對采購渠道營運(yùn)資金的影響機(jī)制十分明顯，制度改變也將直接影響采購渠道的營運(yùn)資金數(shù)量及其管理策略。
2.會計法律制度。企業(yè)的任何經(jīng)濟(jì)活動都必須依法進(jìn)行會計記錄，《會計法》及相關(guān)會計制度規(guī)定了每一會計科目的記錄方法與要求。作為一種契約，會計法律制度也是一種無法詳細(xì)規(guī)定一切未來事項的不完全契約，會計記錄是在會計法律規(guī)定下借助會計職業(yè)判斷完成的。因此任一渠道的營運(yùn)資金管理都將受會計法律制度的影響，包括會計法、會計制度、會計準(zhǔn)則、企業(yè)財務(wù)會計報告條例、會計基礎(chǔ)工作規(guī)范、會計檔案管理辦法等。就采購渠道營運(yùn)資金而言，材料存貨價值的確定隨期末存貨計價方法、以及存貨跌價準(zhǔn)備計提數(shù)額的不同而不同，而這些正是由會計制度規(guī)定。預(yù)付賬款與應(yīng)收賬款類似，會計制度同樣也規(guī)定應(yīng)計提相應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備，以及計提的方法與比例。因而采購渠道的營運(yùn)資金數(shù)量將隨會計制度和會計判斷的變化而變化。
（二）經(jīng)濟(jì)制度與政治制度。經(jīng)濟(jì)制度是政治制度的基礎(chǔ)，政治制度是經(jīng)濟(jì)制度的上層建筑，并將必然影響經(jīng)濟(jì)制度。
根據(jù)憲法，我國的政治制度是人民代表大會制度，即由國家及其行權(quán)人政府代表全國人民享有法定最高權(quán)利。這一政策層面上的制度安排，可具體化為組織層面上的社會主義市場經(jīng)濟(jì)制度。其特征是在認(rèn)可“公有產(chǎn)權(quán)神圣不可侵犯”的前提下承認(rèn)私有產(chǎn)權(quán)的合法存在，它意味著公有產(chǎn)權(quán)高于私有產(chǎn)權(quán)。這些上層制度會間接、直接地影響下層操作層上的制度安排。
具體而言，社會主義市場經(jīng)濟(jì)下的企業(yè)在市場上有自由的定價權(quán)和買賣權(quán)，但作為公有產(chǎn)權(quán)代表的國家或政府則擁有高于私有產(chǎn)權(quán)的價格控制權(quán)。政府至少從兩種途徑影響商品價格。一是通過市場經(jīng)濟(jì)制度進(jìn)行間接調(diào)控，二是直接對商品價格進(jìn)行行政干預(yù)。第一條途徑即政府通過制定法律制度將市場經(jīng)濟(jì)法制化，借助市場無形的手建立價格機(jī)制，使得商品交易價格由市場供求關(guān)系、公平競爭內(nèi)生產(chǎn)生。第二條途徑是當(dāng)市場失靈、價格機(jī)制不能引導(dǎo)資源有效配置時，政府將伸出有形的手直接管控，其措施包括：（1）每年根據(jù)國計民生需要發(fā)展的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域、方向，制定有傾向性的產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)濟(jì)政策，引導(dǎo)整個市場的發(fā)展方向和重點。（2）當(dāng)市場內(nèi)生的某種商品價格超過政府的可控范圍而不能自我良性發(fā)展、或危害到社會公共利益時，政府將代表全國人民的利益進(jìn)行價格管制。
當(dāng)價格受到人為影響，市場的供求關(guān)系將被動改變，市場對該種商品的需求量、供給量都會發(fā)生變化，個體企業(yè)對該商品的需求量也將隨之改變，體現(xiàn)于營運(yùn)資金中的企業(yè)全年材料消耗總額。
經(jīng)濟(jì)制度對于采購渠道營運(yùn)資金的作用機(jī)制也就在于直接、間接的影響商品價格、購置數(shù)量。它們自然將影響企業(yè)應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)的數(shù)額，當(dāng)價格不能完全由市場內(nèi)生時，相關(guān)經(jīng)濟(jì)制度也將成為采購渠道營運(yùn)資金的制度因素。
（三）交易合同制度。作為法制經(jīng)濟(jì)的市場經(jīng)濟(jì)事實上就是一種契約經(jīng)濟(jì)或合同經(jīng)濟(jì)。企業(yè)的各種經(jīng)濟(jì)活動，主要是通過合同這一正式制度進(jìn)行。它涉及企業(yè)與各類利益相關(guān)者的利益往來，包括用工合同、借款合同、采購合同、銷售合同、工程合同、廣告合同等。許多合同的簽訂都與營運(yùn)資金掛鉤，如采購渠道中形成的應(yīng)付、預(yù)付款占總交易金額的比例，均由雙方的合同明確規(guī)定。因此采購渠道營運(yùn)資金各項目的影響也將因所簽訂的各種合同而異，可通過改變合同來調(diào)節(jié)營運(yùn)資金數(shù)量。
四、非正式制度的影響
根據(jù)制度經(jīng)濟(jì)學(xué)，非正式制度的概念很廣，諾斯將其定義為“人們在長期的社會生活中逐步形成的習(xí)慣習(xí)俗、倫理道德、文化傳統(tǒng)、價值觀念及意識形態(tài)等對人們行為產(chǎn)生非正式約束的規(guī)則，是那些對人的行為的不成文限制，是與法律等正式制度相對的概念”（諾思，1944）。其中，意識形態(tài)處于核心地位，它們可以綜合體現(xiàn)為文化或價值觀。企業(yè)的采購渠道營運(yùn)資金管理將從上述角度受到企業(yè)所在國家非正式制度的影響。
對文化研究深有造詣且廣為學(xué)界所認(rèn)可的學(xué)者是霍夫斯特德，他用五個維度去衡量不同文化的差異和價值取向。
落腳于采購渠道營運(yùn)資金管理，非正式制度的作用可從這些方面來解釋。（1）權(quán)距較大的企業(yè)更愿意接受上級的決策，上級管理者的知識、價值觀等將影響整個企業(yè)對營運(yùn)資金管理的效果，包括材料采購的數(shù)量、收賬政策的制定、付款的策略等。（2）對不確定性的反應(yīng)程度即對風(fēng)險的承受能力，對風(fēng)險承受能力較小的管理者會持有較多材料存貨。（3）集體主義價值觀較強(qiáng)的管理者更傾向于維護(hù)供應(yīng)鏈整體的利益，重視與上下游企業(yè)長遠(yuǎn)關(guān)系的發(fā)展。（4）男性度較強(qiáng)的社會中，人比較自信武斷，崇尚金錢與物質(zhì)。相應(yīng)的營運(yùn)資金管理決策一般會由高層做出，更多以追求個體利益最大化為目標(biāo)，女性度較強(qiáng)的社會則注重和諧和中庸，如中國，更愿意接受滿意的利潤和進(jìn)行適度的收付款管理。（5）有長期導(dǎo)向價值觀的社會群體面向未來，營運(yùn)資金管理中也會著眼于信譽(yù)、供應(yīng)鏈的建立、供應(yīng)商長期合作關(guān)系的維護(hù)；短期導(dǎo)向觀則重視當(dāng)前的利潤，急功近利，容易為追求短期利潤而不斷的選擇低價供貨商，產(chǎn)品質(zhì)量不易保障。
另外，營運(yùn)資金管理還與社會成員對既有倫理道德、文化的重視程度相關(guān)，即上述非正式制度的執(zhí)行效率。有道德的企業(yè)及其管理者以社會道德標(biāo)準(zhǔn)為其處世、經(jīng)商的底線，他們會及時償付、盡量不拖欠供應(yīng)商貨款，反之則會經(jīng)常拖欠或惡意使用低成本的供應(yīng)商貨款。
五、影響我國企業(yè)采購渠道營運(yùn)資金的制度框架建立
綜上，區(qū)域?qū)Σ少徢罓I運(yùn)資金的影響可體現(xiàn)于區(qū)域中的制度框架，如圖1：影響我國企業(yè)采購渠道營運(yùn)資金的制度框架
（圖略）
（注：本文系中國海洋大學(xué)基本科研業(yè)務(wù)費資助項目：我國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)制度下的理論與實踐研究，項目編號：201113027；國家自然科學(xué)基金項目：基于渠道管理的營運(yùn)資金管理研究與中國上市公司數(shù)據(jù)平臺建設(shè)，項目編號：70772024）
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