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申慧慧、吳聯(lián) 生 近 期 以1999年至 2010年中國A股上市公司為研究樣本，基于中國特有的產(chǎn)權(quán)制度，研究了環(huán)境不確定條件下會(huì)計(jì)信息質(zhì)量對公司代理成本的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在非國有控股公司，環(huán)境不確定性較高時(shí)，低質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息不僅增加經(jīng)理人利用公司資源進(jìn)行的自利行為，同時(shí)還降低公司資產(chǎn)的使用效率，但在環(huán)境不確定性較低的公司會(huì)計(jì)信息并未發(fā)揮治理效應(yīng)；同時(shí)，相對于非國家控股公司，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量對國有控股公司的代理成本影響較小。這說明會(huì)計(jì)信息作用的發(fā)揮必須依賴于經(jīng)理人侵占動(dòng)機(jī)及環(huán)境給經(jīng)理人侵占行為提供的外在條件。研究表明，當(dāng)經(jīng)理人侵占動(dòng)機(jī)較小或者外部環(huán)境不確定性較低時(shí)，即便公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量較低，經(jīng)理人的侵占行為也不可能發(fā)生，因此不需要改變公司治理結(jié)構(gòu)對經(jīng)理人監(jiān)督，這會(huì)降低公司的監(jiān)督成本，提高公司資源的分配效率；同時(shí)也表明，當(dāng)經(jīng)理人侵占動(dòng)機(jī)較強(qiáng)或外部環(huán)境不確定性較高時(shí)，可以通過提高會(huì)計(jì)信息來約束經(jīng)理人的行為，為監(jiān)管者制定法規(guī)增加公司信息披露保護(hù)股東利益提供依據(jù)。研究結(jié)果還表明，只有在環(huán)境不確定性較高且會(huì)計(jì)信息質(zhì)量較低的情況下，國有控股公司的代理效率高于非國有控股公司。