【摘 要】
【摘要】 財務(wù)管理中的風(fēng)險投資決策方法一直以來用變異系數(shù)評價投資項目的優(yōu)劣，期望值—方差評價方法是根據(jù)現(xiàn)代金融學(xué)的投資決策理論推導(dǎo)出的，但現(xiàn)代金融學(xué)沒有采用變異系數(shù)，更沒有定義該系數(shù)。本文通過理順現(xiàn)代金融學(xué)投資決策理論邏輯，分析行為金融學(xué)的實證研究結(jié)論，從而改進財務(wù)管理中的風(fēng)險投資決策方法。
【關(guān)鍵詞】 現(xiàn)代金融學(xué) 風(fēng)險投資決策 期望值—方差 變異系數(shù)
一、現(xiàn)代金融學(xué)的投資決策理論邏輯
首先確定進行投資決策的目的是獲得最大的效用；然后定義投資者的偏好序以及效用函數(shù)，在假定投資者決策邏輯的特點后證明效用函數(shù)的存在性，并得出期望效用函數(shù)，從而根據(jù)得到的期望效用函數(shù)來做最優(yōu)風(fēng)險管理策略的選擇。如果沒有確定的效用函數(shù)，只掌握了該函數(shù)的部分特征，就需要采用隨機優(yōu)勢決策策略并根據(jù)掌握的部分偏好信息進行最優(yōu)風(fēng)險管理策略的選擇。
