【摘 要】
【摘要】本文以中小企業(yè)信用擔(dān)保項目組合的CVaR最小為目標(biāo)函數(shù)，以項目組合的VaR約束為條件，建立了信用擔(dān)保項目組合風(fēng)險優(yōu)化模型，此模型可以降低信用擔(dān)保機構(gòu)發(fā)生災(zāi)難性風(fēng)險的可能性，使組合風(fēng)險限定在信用擔(dān)保機構(gòu)可以承受的范圍之內(nèi)。這有助于信用擔(dān)保機構(gòu)在有效控制風(fēng)險的前提下提高擔(dān)保資金的使用效率和擔(dān)保項目質(zhì)量。
【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 信用擔(dān)保 項目組合風(fēng)險 CVaR
中小企業(yè)信用擔(dān)保是指專門為中小企業(yè)提供融資擔(dān)保和履約擔(dān)保服務(wù)的活動。在信用擔(dān)保過程中，擔(dān)保機構(gòu)、銀行、被擔(dān)保中小企業(yè)為三個子系統(tǒng)，共同形成一個大系統(tǒng)，存在于社會經(jīng)濟環(huán)境中。中小企業(yè)信用擔(dān)保風(fēng)險是信用擔(dān)保機構(gòu)在實際擔(dān)保業(yè)務(wù)運作過程中，由于各種不確定性因素（主觀和客觀）的影響而遭受損失的可能性。信用擔(dān)保機構(gòu)面臨著巨大的風(fēng)險，必須要建立風(fēng)險評價和控制機制；否則，隨著擔(dān)保放大倍數(shù)的增大，信用擔(dān)保風(fēng)險就會逐漸增大，這樣不但會拖垮擔(dān)保機構(gòu)，而且還會拖累協(xié)作銀行。因此，通過對信用擔(dān)保機構(gòu)的單個擔(dān)保項目的風(fēng)險評價和控制，可以在一定程度上實現(xiàn)對擔(dān)保風(fēng)險的管理和控制。單個項目的風(fēng)險管理固然重要，但是擔(dān)保機構(gòu)的整體風(fēng)險管理對“協(xié)作銀行——中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)——中小企業(yè)”三方交易信用鏈條來說也非常重要，從項目組合和機構(gòu)總體層面對中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)所面臨的風(fēng)險加以衡量與控制，對三方交易的順利進行和中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)的生存發(fā)展具有重要的意義?；谫Y產(chǎn)組合管理思想衡量資產(chǎn)組合和機構(gòu)總體風(fēng)險是現(xiàn)代風(fēng)險管理的趨勢。
