摘要：企業(yè)財務(wù)狀況是企業(yè)在某一特定日期的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況，通過企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表列示。對企業(yè)財務(wù)狀況可以從不同視角、采用多種方法進(jìn)行分析。本文從結(jié)構(gòu)和質(zhì)量方面，對企業(yè)資產(chǎn)和權(quán)益的結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益主要項目的質(zhì)量進(jìn)行分析，并指出分析時應(yīng)予重點關(guān)注的事項。
關(guān)鍵詞：結(jié)構(gòu) 質(zhì)量 財務(wù)狀況
一、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量分析
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指各組成部分資產(chǎn)占總體資產(chǎn)的比重，主要包括資產(chǎn)總額中流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重、各項流動資產(chǎn)占流動資產(chǎn)總額的比重以及各項非流動資產(chǎn)占非流動資產(chǎn)總額的比重。流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重受行業(yè)影響較大，因此，同行業(yè)之間分析更有意義。如制造業(yè)因為廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)較多，非流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重相對較高；而零售和貿(mào)易業(yè)的流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比重則通常比制造業(yè)高。
在流動資產(chǎn)內(nèi)部可將各項流動資產(chǎn)歸為貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、債權(quán)（各種應(yīng)收和預(yù)付款項）資產(chǎn)、存貨和其他資產(chǎn)四類，分別計算其占流動資產(chǎn)總額的比重，不同類別的資產(chǎn)性質(zhì)、風(fēng)險和收益不同，貨幣資金流動性強(qiáng)但盈利性差；交易性金融資產(chǎn)以公允價值計量，受證券市場影響大，其公允價值變動既影響利潤也影響資產(chǎn)價值，屬于高風(fēng)險資產(chǎn)；債權(quán)類資產(chǎn)中按合同規(guī)定轉(zhuǎn)化為存貨的預(yù)付款項通常質(zhì)量較高，其他債權(quán)類資產(chǎn)在不考慮計息的情況下，因被其他單位或個人無償占用，屬于低收益資產(chǎn)，其中的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)和其他應(yīng)收款具有壞賬的可能，對其應(yīng)通過債權(quán)的賬齡、債務(wù)人的構(gòu)成等分析變現(xiàn)性，其他應(yīng)收款和流動負(fù)債中的其他應(yīng)付款還屬于關(guān)聯(lián)方之間最常涉及的項目，應(yīng)予以重點關(guān)注，其數(shù)額不應(yīng)過大，如果在資產(chǎn)（負(fù)債）總額中所占比重過高，通?？赡艽嬖诓徽Ｇ闆r，站在其他應(yīng)收款角度，其周轉(zhuǎn)和盈利性都不高；對于存貨資產(chǎn)，應(yīng)分析不同存貨項目的周轉(zhuǎn)性和盈利性，并通過存貨計提跌價準(zhǔn)備情況分析其質(zhì)量，注意企業(yè)是否利用會計準(zhǔn)則允許存貨跌價準(zhǔn)備可以轉(zhuǎn)回的規(guī)定計提秘密準(zhǔn)備，進(jìn)行盈余操縱；對于流動資產(chǎn)中的其他資產(chǎn)，應(yīng)注意分析是否隱藏一些不正常的經(jīng)濟(jì)行為。
對于各項非流動資產(chǎn)，應(yīng)結(jié)合其特性分析其在非流動資產(chǎn)和資產(chǎn)總額中所占比重的合理性。在非流動資產(chǎn)中，可供出售金融資產(chǎn)以公允價值計量，投資性房地產(chǎn)也可能以公允價值計量模式進(jìn)行后續(xù)計量，兩者的公允價值發(fā)生變動，一方面影響企業(yè)資產(chǎn)價值，另一方面分別影響企業(yè)的所有者權(quán)益（資本公積）和利潤，因此，對以公允價值計量的非流動資產(chǎn)，應(yīng)結(jié)合其在資產(chǎn)總額中所占比重分析其公允價值變動情況及對資產(chǎn)、損益和權(quán)益的影響，衡量企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。
對于長期應(yīng)收款，應(yīng)關(guān)注其是否有關(guān)聯(lián)方之間的長期掛賬及其壞賬的可能性。長期股權(quán)投資的主要內(nèi)容是企業(yè)持有的對子公司、合營企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)等的權(quán)益性投資，在現(xiàn)代企業(yè)中，隨著企業(yè)購并投資的增多，該項目對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的影響日益增大，因此，應(yīng)予以重點關(guān)注；該項目采用成本法和權(quán)益法核算會形成不同的賬面價值和損益，因此，對于長期股權(quán)投資應(yīng)通過報表附注成本法和權(quán)益法的采用情況，分析是否利用準(zhǔn)則的“實質(zhì)控制”、“實質(zhì)重大影響”等規(guī)定在成本法和權(quán)益法的選用上進(jìn)行盈余管理，如對于本應(yīng)采用成本法的業(yè)績好的被投資企業(yè)采用權(quán)益法核算以虛增資產(chǎn)和利潤；對于該項目還應(yīng)關(guān)注其年度內(nèi)的增減變化，包括通過多次交易分步實現(xiàn)企業(yè)合并、購買子公司少數(shù)股權(quán)、不喪失控制權(quán)情況下處置部分對子公司的投資、處置對合營或聯(lián)營企業(yè)的投資等，分析增減變化的動因及其財務(wù)影響。
固定資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的重要勞動資料，不同行業(yè)的固定資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重不同，因此，分析固定資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重合理與否，應(yīng)區(qū)分不同行業(yè)；固定資產(chǎn)折舊反映固定資產(chǎn)損耗金額，固定資產(chǎn)原值減累計折舊后的凈值與固定資產(chǎn)原值之比，反映固定資產(chǎn)的成新率，成新率低，表明企業(yè)固定資產(chǎn)面臨著更新改造，需要資金投入，為此，應(yīng)關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流情況，分析是否有資金短缺的財務(wù)風(fēng)險；與其他計提減值準(zhǔn)備的資產(chǎn)一樣，資產(chǎn)負(fù)債表列示的資產(chǎn)金額均是扣除減值準(zhǔn)備后的賬面價值，通過報表附注中資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備情況，可分析評價資產(chǎn)的質(zhì)量并據(jù)以預(yù)測未來資產(chǎn)減值情況；固定資產(chǎn)預(yù)計使用壽命、凈殘值、折舊方法等的變更屬于會計估計變更，對于所發(fā)生的會計估計變更，應(yīng)分析其合理性。
無形資產(chǎn)不具有實物形態(tài)，相對于有形資產(chǎn)，盈利的穩(wěn)定性弱，其中的非專利技術(shù)因為不受法律保護(hù)，風(fēng)險較大；開發(fā)支出是企業(yè)研究開發(fā)無形資產(chǎn)過程中資本化的支出，開發(fā)項目達(dá)到預(yù)定用途時即結(jié)轉(zhuǎn)無形資產(chǎn)，因此可將其視作是無形資產(chǎn)價值總額的一部分來分析評價資產(chǎn)總額中無形資產(chǎn)所占的比重。
商譽是非同一控制下企業(yè)合并中購買方的購買成本大于所享有的被購買方凈資產(chǎn)公允價值份額的差額，個別報表中的商譽是企業(yè)在吸收合并中形成的，而合并報表中的商譽則是企業(yè)在控股合并中形成，由于企業(yè)自創(chuàng)商譽不允許入賬，因此，無論是個別報表還是合并報表中的商譽均為企業(yè)合并中形成，據(jù)此可進(jìn)一步了解企業(yè)的購并業(yè)務(wù)及其對報表的影響?，F(xiàn)行準(zhǔn)則規(guī)定對于商譽不進(jìn)行攤銷處理,而是在每年末進(jìn)行減值測試,發(fā)生減值應(yīng)計提減值準(zhǔn)備，已計提的減值準(zhǔn)備不得轉(zhuǎn)回。對此，一方面可通過企業(yè)所計提的商譽減值準(zhǔn)備情況分析評價商譽的質(zhì)量，另一方面注意企業(yè)是否為了虛增商譽價值，少提或不提商譽減值準(zhǔn)備情況。長期待攤費用是權(quán)責(zé)發(fā)生制核算基礎(chǔ)下企業(yè)已經(jīng)支付但尚未攤銷的費用，由于其不具有變現(xiàn)性，因此，在資產(chǎn)總額中所占比重愈大，表明企業(yè)未來的費用負(fù)擔(dān)愈大。遞延所得稅資產(chǎn)是基于會計準(zhǔn)則和稅法規(guī)定不同產(chǎn)生的可以抵減將來應(yīng)交所得稅的預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益流入。其他非流動資產(chǎn)包括被銀行凍結(jié)的存款、被銀行凍結(jié)的物資、涉及訴訟中的財產(chǎn)等，一般都屬于質(zhì)量不高的資產(chǎn)，如果在企業(yè)資產(chǎn)總額中所占比重大，則會嚴(yán)重制約企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。
二、權(quán)益的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量分析
權(quán)益結(jié)構(gòu)是指企業(yè)負(fù)債與所有者權(quán)益占資金來源總額的比重（即資本結(jié)構(gòu)）以及負(fù)債和所有者權(quán)益各自的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。企業(yè)負(fù)債與所有者權(quán)益占資金來源總額的比重，體現(xiàn)負(fù)債與所有者權(quán)益的比例關(guān)系，對該比例關(guān)系合理性的評價與對資產(chǎn)負(fù)債率的評價相同，由于負(fù)債的費用化支出可在稅前列支，資金成本率相對較低，因而，企業(yè)依據(jù)自身的財務(wù)戰(zhàn)略定位以及預(yù)期的資金收益率等因素，適度負(fù)債，形成合理的負(fù)債與所有者權(quán)益比例關(guān)系，有利于降低企業(yè)籌資的綜合資本成本率，在負(fù)債資金的投資收益率大于其資金成本率情況下，還可使投資者獲得財務(wù)杠桿收益；反之，負(fù)債過多會弱化企業(yè)的償債能力進(jìn)而增大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，負(fù)債過少則會增加企業(yè)的籌資成本，減少投資者的財務(wù)杠桿收益。
企業(yè)的負(fù)債由流動負(fù)債和非流動負(fù)債構(gòu)成，通常對應(yīng)于流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)，兩者的比例關(guān)系是否合理，影響著企業(yè)的短期償債能力和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。合理的流動負(fù)債與非流動負(fù)債比例關(guān)系，應(yīng)是既不影響企業(yè)短期償債又不使資金成本過高，由于流動負(fù)債相比非流動負(fù)債，資金成本較低，籌集難度也相對較小，所以企業(yè)通常偏好流動負(fù)債，一些企業(yè)的流動負(fù)債占負(fù)債總額的比重高達(dá)90%以上，過高的流動負(fù)債比例，必然加大企業(yè)的短期償債壓力和財務(wù)風(fēng)險。在流動負(fù)債內(nèi)部，應(yīng)分析各流動負(fù)債項目占流動負(fù)債總額的比重，有些企業(yè)的流動負(fù)債中短期借款所占比重高，而有些企業(yè)的流動負(fù)債則主要源于應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、其他應(yīng)付款等商業(yè)信用，短期借款有利息支出，而商業(yè)信用方式形成的負(fù)債在不涉及現(xiàn)金折扣情況下，一般沒有資金成本，運用得當(dāng)能為企業(yè)節(jié)約利息支出。對于流動負(fù)債和非流動負(fù)債，還應(yīng)分析其與資產(chǎn)的配比性及其所形成的資產(chǎn)質(zhì)量，通常情況下，企業(yè)的流動負(fù)債和非流動負(fù)債應(yīng)分別用于配置流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)，以使企業(yè)長短期資金的來源與占用相配比，從而降低負(fù)債總成本、提高資金綜合收益率和具有償還長短期債務(wù)的保障。
在所有者權(quán)益內(nèi)部，實收資本是企業(yè)接受投資人投入的資本，一般不需返還，是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的穩(wěn)定基礎(chǔ)。資本公積是投資人實際投資額大于其在注冊資本中享有份額的差額以及特定業(yè)務(wù)直接形成的歸屬全體投資者共同享有的積累資金,其主要用途是轉(zhuǎn)增資本，由于投資者出資時形成的資本溢價或股本溢價通常是資本公積的主體，因此，上市公司以資本公積轉(zhuǎn)增股本方式向投資者分紅，實質(zhì)上只是把投資者的投資返還給投資者而已，不能算是嚴(yán)格意義上的分紅，屬于股東權(quán)益內(nèi)部的增減變動。實收資本（股本）和資本公積在所有者權(quán)益總額中所占比重的大小，體現(xiàn)著企業(yè)投入資本的規(guī)模。
企業(yè)的盈余公積包括依據(jù)《公司法》規(guī)定按凈利潤10%提取的法定盈余公積和企業(yè)自行提取的任意盈余公積，是企業(yè)源于利潤的一項公共積累，主要用于企業(yè)的擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營，也可用于彌補虧損或轉(zhuǎn)增資本，盈余公積多，表明企業(yè)經(jīng)營積累多，自我發(fā)展能力較強(qiáng)。未分配利潤是企業(yè)未指定用途留待以后年度進(jìn)行分配的結(jié)存利潤，由于企業(yè)在其使用分配上自主權(quán)較大，因此，該項目具有抵御經(jīng)營風(fēng)險的作用；但未分配利潤并非愈多愈好，有些企業(yè)的高未分配利潤源于多年不對投資者分紅，一方面沒有給投資者應(yīng)得的投資回報損害了投資者利益，另一方面以高未分配利潤吸引投資者投資則誤導(dǎo)了投資者。企業(yè)的未分配利潤和盈余公積構(gòu)成企業(yè)的留存收益，站在資金成本角度，留存收益過多，會增大企業(yè)的機(jī)會成本。X
