摘 要：中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、緩解就業(yè)壓力、拉動(dòng)民間投資、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等方面也起到了重要的作用。但是我國制約中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的因素不斷出現(xiàn)，其中融資難則是其面臨的主要因素之一。本文通過對(duì)現(xiàn)階段中小企業(yè)所面臨的現(xiàn)狀分析了造成當(dāng)前融資困難的原因，并提出了相應(yīng)的解決方案。
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；解決對(duì)策
一、引 言
中小企業(yè)對(duì)我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著不可替代的作用，到2009年我國有五千多萬家中小企業(yè)，創(chuàng)造了60%的經(jīng)濟(jì)總量和50%的稅收，提供了80%的就業(yè)崗位，中小企業(yè)在社會(huì)財(cái)富創(chuàng)造和提供就業(yè)機(jī)會(huì)方面做出了很大的貢獻(xiàn)。但是中小企業(yè)通常實(shí)力較弱，抵抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力不強(qiáng)，償債能力較差，要想發(fā)展做大做強(qiáng)，融資是必不可少的一個(gè)過程。
但現(xiàn)在中小企業(yè)面臨著諸多的問題，融資難尤為突出，一些企業(yè)因資金鏈斷裂而停產(chǎn)倒閉，資金短缺已嚴(yán)重影響了企業(yè)的正常經(jīng)營。例如，溫州市2008 年工業(yè)生產(chǎn)總值中小企業(yè)占95％。此外據(jù)統(tǒng)計(jì)，溫州人在全國各地創(chuàng)辦企業(yè)3 萬多家，累計(jì)投資額超千億元，年工業(yè)總產(chǎn)值超千億元，創(chuàng)造了600 多億元的GDP，相當(dāng)于溫州本市GDP 的60%。然而與此不相稱的是溫州中小企業(yè)融資渠道依然很窄，這些現(xiàn)象都是與溫州民營經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用是極為不符的，融資難已經(jīng)成了中小企業(yè)進(jìn)一步“做大做強(qiáng)”的瓶頸。
二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在的問題
（一）中小企業(yè)內(nèi)源融資現(xiàn)狀及存在的問題
在中國，由于受市場(chǎng)狹小、盈利有限、難以負(fù)擔(dān)高額債務(wù)成本因素的影響，中小企業(yè)（特別是那些處于創(chuàng)業(yè)階段的中小企業(yè)）大都主要依靠?jī)?nèi)源融資來支撐正常的生產(chǎn)經(jīng)營和規(guī)模擴(kuò)張。盡管內(nèi)部融資是當(dāng)前中國中小企業(yè)資本積累的重要方式，但是中國的中小企業(yè)內(nèi)源融資依然存在很多問題。第一，雖然內(nèi)源性融資可以為企業(yè)帶來種種發(fā)展優(yōu)勢(shì)，但中國企業(yè)仍缺乏尋求內(nèi)源性資金的熱情。第二，當(dāng)前中小企業(yè)內(nèi)源融資的能力，被相對(duì)沉重的稅賦負(fù)擔(dān)所削弱。第三，中國中小企業(yè)內(nèi)源融資比例嚴(yán)重失衡且比例普遍偏高。根據(jù)世界銀行的調(diào)查，中國的中小企業(yè)資金絕大部分來源于自有資金和內(nèi)部留存收益，比例一直保持在50%以上，銀行貸款占40%左右，而公司債券和股權(quán)融資比例卻很低。
（二）中小企業(yè)外源融資現(xiàn)狀及存在的問題
第一，中小企業(yè)上市門檻過高。中國的《公司法》和《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》對(duì)于企業(yè)發(fā)行股票上市融資規(guī)定有十分嚴(yán)格的限制條件，絕大多數(shù)的中小企業(yè)基本上都被排斥在上市融資這道門檻之外。第二，國家對(duì)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的監(jiān)管力度不夠。相比于美國、日本等一些場(chǎng)外市場(chǎng)非?；钴S的國家，我們國家長(zhǎng)期以來卻對(duì)場(chǎng)外交易市場(chǎng)缺乏足夠力度的法律監(jiān)管和政策指導(dǎo)。第三，債券融資渠道不暢通。中國的債券市場(chǎng)發(fā)展還僅處于初級(jí)階段，其發(fā)展進(jìn)程遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上銀行信貸市場(chǎng)和股票市場(chǎng)。盡管近幾年，國家出臺(tái)了很多優(yōu)惠政策，但諸如發(fā)行債券準(zhǔn)入門檻高、債券融資成本高、債券市場(chǎng)監(jiān)管混亂、債券發(fā)行種類單一等問題依然存在。這些問題使得中國的中小企業(yè)很難通過債券融資渠道融得所需資金。第四，缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)。
三、中小企業(yè)融資難的原因分析
?。ㄒ唬┲行∑髽I(yè)尚未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，財(cái)務(wù)、經(jīng)營管理模式不規(guī)范
中小企業(yè)大多是以家庭經(jīng)營、合伙經(jīng)營等方式發(fā)展起來的，許多并沒有建立現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)單一，企業(yè)規(guī)模小，科技含量低；經(jīng)營行為短期化，負(fù)債多，積累少，投資規(guī)模與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力低，容易遭到市場(chǎng)的淘汰；財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營化管理不規(guī)范。財(cái)務(wù)行為的不規(guī)范、財(cái)務(wù)狀況的不穩(wěn)定以及財(cái)務(wù)信息的失真是中小企業(yè)普遍存在的現(xiàn)象。薄弱的內(nèi)部控制制度突出的從存貨、債權(quán)債務(wù)管理上表現(xiàn)出來。財(cái)務(wù)人員素質(zhì)不高，信息披露極差，從根本上影響了金融機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)的積極性。很多種小企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表不真實(shí)或沒有會(huì)計(jì)報(bào)表，有的企業(yè)甚至有四本賬，財(cái)務(wù)信息失真。
?。ǘ┕芾肀∪?、信用等級(jí)偏低是融資中的瓶頸
中小企業(yè)融資中的風(fēng)險(xiǎn)在于貸款資金本息的及時(shí)回收，這就要求借款企業(yè)有著良好的財(cái)務(wù)管理和較高的信用級(jí)別。通過對(duì)溫州市13家市級(jí)銀行機(jī)構(gòu)的調(diào)查表明，銀行在對(duì)中小企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)考慮的主要因素，高度集中于企業(yè)的經(jīng)營管理和財(cái)務(wù)狀況、企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度和信用狀況兩個(gè)方面，而這恰恰是中小企業(yè)的薄弱之處。在隨機(jī)抽樣的190 家中小企業(yè)中，大量企業(yè)規(guī)模較小，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)模仿性強(qiáng)，惡性競(jìng)爭(zhēng)，銷售利潤率低，企業(yè)淘汰率高，這種不穩(wěn)定的發(fā)展直接制約了企業(yè)的融資來源。此外，一些中小企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)和股東私人財(cái)產(chǎn)劃分不明確，股東比較容易轉(zhuǎn)移企業(yè)財(cái)產(chǎn)，造成不能用企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)其債務(wù)，一旦經(jīng)營虧損無法扭轉(zhuǎn)時(shí)容易逃廢債務(wù)。
?。ㄈ﹪秀y行惜貸嚴(yán)重
國有銀行惜貸的原因，可以從信息不對(duì)稱、交易成本的角度來分析。由于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優(yōu)勢(shì)，貸款人很難搜集到有關(guān)借款人的全部信息。中小企業(yè)大多處于初創(chuàng)期，不僅數(shù)量少，規(guī)模小，而且單個(gè)企業(yè)需要資金量少，財(cái)務(wù)管理透明度差，這就造成中小企業(yè)信用水平低。此外大多數(shù)中小企業(yè)處于競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域所面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和淘汰率高，融資風(fēng)險(xiǎn)大，投資回報(bào)相對(duì)較低。因此，銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸將可能成為超過其自身承受能力的信貸，而中小企業(yè)也不愿意按銀行的要求提供相關(guān)的財(cái)務(wù)信息。如此一來，銀行的貸款成本和監(jiān)督成本上升。
四、中小企業(yè)融資問題解決對(duì)策
（一）建立規(guī)范的企業(yè)財(cái)務(wù)制度
中小企業(yè)應(yīng)建立規(guī)范科學(xué)的財(cái)務(wù)制度，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性，信守合同，依法納稅，使財(cái)務(wù)報(bào)表能真實(shí)地反映其經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況，并確保各項(xiàng)債務(wù)如期償還。同時(shí)中小企業(yè)也應(yīng)建立起以客戶資信管理制度、內(nèi)部授信制度和應(yīng)收賬款管理制度等為主要內(nèi)容的信用管理制度，盡快提升中小企業(yè)的信用管理水平，減少信息不對(duì)稱，從而減少銀行對(duì)企業(yè)的信用危機(jī)。
?。ǘ┮?guī)范企業(yè)會(huì)計(jì)制度，緩解銀企信息不對(duì)稱問題
銀行在貸款決策中，通常將資產(chǎn)的安全性放在第一位，只有在貸款對(duì)象充分了解的情況下才會(huì)與企業(yè)建立信貸關(guān)系。因此，中小企業(yè)管理者應(yīng)該建立合理的財(cái)會(huì)體制，例如將不相容的崗位分離，相互牽制，相互監(jiān)督等，從而防止舞弊行為。中小企業(yè)還應(yīng)該樹立良好的信息披露意識(shí)，提供真實(shí)的財(cái)務(wù)信息，杜絕假報(bào)表、假合同等現(xiàn)象的發(fā)生，確保財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。這樣才有利于銀行充分了解企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營情況，緩解信息不對(duì)稱問題，減少信用危機(jī)，從而讓企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)建立長(zhǎng)期的信貸關(guān)系。
（三）做好企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，增加信用等級(jí)
銀行在評(píng)定企業(yè)信用等級(jí)時(shí)，往往會(huì)測(cè)算企業(yè)的各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，通過實(shí)際指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)對(duì)比來綜合衡量。因此，中小企業(yè)有必要特別關(guān)注并做好其財(cái)務(wù)指標(biāo)。具體來說: 一是償債能力指標(biāo)。對(duì)于銀行而言，企業(yè)保持適當(dāng)?shù)膬攤芰τ兄匾囊饬x。企業(yè)償債能力不足可能導(dǎo)致他們無法及時(shí)、足額收回債權(quán)本息。償債能力指標(biāo)又分為短期償債能力指標(biāo)和長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)。短期償債能力最常用的衡量指標(biāo)是流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率，中小企業(yè)應(yīng)該尤其注意在季節(jié)性變化時(shí)存貨、應(yīng)收賬款和現(xiàn)金的管理。對(duì)于長(zhǎng)期償債能力，企業(yè)應(yīng)做好資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)等。二是盈利指標(biāo)。企業(yè)的盈利能力是貸款最基本的保障之一。企業(yè)應(yīng)合理地考慮折扣促銷時(shí)的機(jī)會(huì)成本，做好銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率等指標(biāo)并注意它們的增長(zhǎng)性。三是資產(chǎn)管理效率指標(biāo)。它是衡量企業(yè)資產(chǎn)管理效率的財(cái)務(wù)比率。主要有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、凈營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率等。企業(yè)應(yīng)建立有效的內(nèi)部控制系統(tǒng)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題分析問題，利用中小企業(yè)管理的靈活性及時(shí)改進(jìn)并反饋。
?。ㄋ模┘涌旌屯晟浦行∑笕谫Y擔(dān)保體系
為了促進(jìn)中小企業(yè)信貸擔(dān)保體系建設(shè)工作健康有序發(fā)展，應(yīng)重點(diǎn)解決縣級(jí)信貸擔(dān)保體系和全國性再擔(dān)保體系兩個(gè)問題。建立區(qū)、縣一級(jí)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)?？梢圆捎脙煞N形式，一是建立市級(jí)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)。建議有條件的區(qū)、縣積極籌建信貸擔(dān)保體系的分支機(jī)構(gòu)，從制度上為銀行規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，也為民營企業(yè)貸款創(chuàng)造條件。二是鼓勵(lì)建立商業(yè)化運(yùn)作的中小企業(yè)信貸擔(dān)保協(xié)會(huì)，政府從政策上給予一定支持和優(yōu)惠。積極探索建立全國性信貸再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。從完善信貸擔(dān)保體系的角度考慮，必須建立全國性信貸再擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為“最后擔(dān)保人”。全國性信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立，可以采取會(huì)員入股和中央財(cái)政出資相結(jié)合的辦法，以事業(yè)法人方式組建，并從現(xiàn)在開始進(jìn)行研究論證。
五、結(jié)束語
總之，中小企業(yè)融資難是一個(gè)企業(yè)、社會(huì)和政府都應(yīng)予以關(guān)注的問題。要解決這個(gè)問題，不僅需要國家用法律形式規(guī)范政府機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)等金融機(jī)構(gòu)主體的責(zé)任范圍、權(quán)利義務(wù)、融資辦法和保障措施，明確中小企業(yè)的法律地位，為中小企業(yè)提供各種政策保護(hù)，創(chuàng)造一個(gè)良好的軟環(huán)境，更需要中小企業(yè)迫切需要完善自己的財(cái)務(wù)制度和會(huì)計(jì)制度等企業(yè)各項(xiàng)制度，提高自身的融資能力以及信譽(yù)度的增強(qiáng)，同時(shí)應(yīng)加強(qiáng)金融體制的創(chuàng)新，加大金融企業(yè)對(duì)中小企業(yè)融資的力度，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在資源配置方面的作用，為社會(huì)創(chuàng)建出一個(gè)信用完善、融資渠道多樣化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，從而從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題。
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