現(xiàn)金流量 企業(yè)經(jīng)營 日?？刂?br />
近年來，現(xiàn)金流量愈來愈受到企業(yè)管理人員、投資者、債權(quán)人以及政府監(jiān)管部門的關(guān)注。如：某企業(yè)利潤表中反映出企業(yè)有一定的獲利能力，表中利潤是正數(shù)。資產(chǎn)負(fù)債表也表現(xiàn)出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況尚可，但企業(yè)實(shí)際運(yùn)行資金缺乏，困難重重。甚至到了破產(chǎn)的境地。相反，有些企業(yè)利潤表上反映出虧損的局面，但卻不缺資金，企業(yè)日常運(yùn)行平穩(wěn)。在調(diào)整了企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略后很快就扭虧為盈，擺脫了困境。由此可見。利潤并不是決定企業(yè)未來發(fā)展命運(yùn)的唯一指標(biāo)，不能僅僅憑借利潤表與資產(chǎn)負(fù)債表來判斷企業(yè)的資產(chǎn)管理和財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況。而應(yīng)該結(jié)合企業(yè)現(xiàn)金流量狀況進(jìn)行分析。現(xiàn)在。國內(nèi)外一些大型企業(yè)，每個月都要編制現(xiàn)金流量狀況表，每時每刻關(guān)注著現(xiàn)金流量，以便及時調(diào)整經(jīng)營決策。
一、企業(yè)現(xiàn)金流量的日常控制
?。ㄒ唬┞鋵?shí)嚴(yán)格的應(yīng)收賬款管理
為規(guī)避企業(yè)呆賬、壞賬等不良行為，企業(yè)實(shí)施嚴(yán)格的應(yīng)收賬款管理，通過增加現(xiàn)金流量，提升企業(yè)的績效結(jié)果，首先是完善各項(xiàng)信用政策，即使用標(biāo)準(zhǔn)政策、使用條件政策以及收款政策等；其次是全面落實(shí)銷售回款責(zé)任制，由銷售人員全程負(fù)責(zé)賬款回收，并且，將所回收的賬款與企業(yè)銷售人員薪酬直接掛鉤，以此，不斷增強(qiáng)銷售人員的責(zé)任感；最后是完善企業(yè)賬齡結(jié)構(gòu)。通常情況下，企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展規(guī)模將應(yīng)收賬款劃分為安全期（六個月以內(nèi)）和風(fēng)險(xiǎn)期（六個月之外），對不同時期的應(yīng)收賬款采取不同的追債措施，尤其是對處于風(fēng)險(xiǎn)期的應(yīng)收賬款，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)追債力度，勇于拿起法律的武器維護(hù)自身權(quán)益，最大限度上降低企業(yè)呆賬、壞賬現(xiàn)象的發(fā)生。
（二）落實(shí)科學(xué)的投資決策
投資決策是企業(yè)管理的重要組成部分，其直接關(guān)系到企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，且與現(xiàn)金流量控制有著密切的聯(lián)系。因此，企業(yè)應(yīng)切實(shí)做好投資決策，企業(yè)投資決策時應(yīng)致力于事前論證、事后決策以及事后監(jiān)督獎懲三個方面，通過不斷完善決策程序，保證嚴(yán)格按照投資計(jì)劃實(shí)施決策，同時，企業(yè)實(shí)施投資決策時應(yīng)注意各項(xiàng)決策技巧，力爭投資決策實(shí)現(xiàn)企業(yè)預(yù)期的目標(biāo)。
?。ㄈ┞鋵?shí)有效控制與管理。
企業(yè)存貨的控制與管理直接影響著企業(yè)盈利能力、現(xiàn)金流量以及風(fēng)險(xiǎn)防范?？偨Y(jié)而言，企業(yè)現(xiàn)金流量的控制關(guān)鍵在于存貨管理的總體水平，而存貨管理工作廣泛的存在于企業(yè)供產(chǎn)銷各個部門。因此，企業(yè)以實(shí)現(xiàn)低成本、高收益為目的，根據(jù)企業(yè)的需求，協(xié)調(diào)各種存貨的數(shù)量和所占資金比例，切實(shí)保證存貨儲備的科學(xué)性、合理性。另外，企業(yè)應(yīng)積極采取確定最低訂貨量、安全存貨量以及最優(yōu)經(jīng)濟(jì)訂購量等手段提升企業(yè)存貨管理，從而，為企業(yè)順利開展現(xiàn)金流量控制構(gòu)建一個良好的平臺。
?。ㄋ模┮允袌鰹閷?dǎo)向，以銷定產(chǎn)
對于絕大多數(shù)產(chǎn)業(yè)組織而言，企業(yè)開展各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營活動均是為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益價值最大化進(jìn)行，即與產(chǎn)品生產(chǎn)量相比，企業(yè)更注重于銷售量，與銷售量相比，企業(yè)更注重于收現(xiàn)金額。因此，這就需要我國現(xiàn)行企業(yè)打破以往單純注重產(chǎn)值和利潤的種種弊端，加大對應(yīng)收賬款管理力度，使得企業(yè)能夠及時的回款，保障企業(yè)現(xiàn)金流量的暢通，以此，充分利用有效資金，推進(jìn)我國企業(yè)的發(fā)展與進(jìn)步。
二、現(xiàn)金流量對企業(yè)經(jīng)營的影響
現(xiàn)金流量客觀存在于企業(yè)各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營活動中，若將現(xiàn)金贊譽(yù)為企業(yè)生存與發(fā)展的“血液”，其現(xiàn)金流量便是企業(yè)生存與發(fā)展的“命脈”，其對企業(yè)同樣發(fā)揮著至關(guān)重要的影響。
?。ㄒ唬┈F(xiàn)金流量對企業(yè)價值的影響
現(xiàn)金流量是企業(yè)提升價值的基礎(chǔ)，企業(yè)往往通過了解現(xiàn)金流量狀況分析企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和總體收支情況。長期以來，我國企業(yè)均是以每年自由現(xiàn)金流量和貼現(xiàn)率衡量自身的價值。任何企業(yè)在投資前期，均需要計(jì)算凈現(xiàn)值，只有在確保凈現(xiàn)值為正數(shù)的情況下，才可以將其項(xiàng)目確定為可接受項(xiàng)目，其凈現(xiàn)值實(shí)質(zhì)上為企業(yè)價值。企業(yè)的現(xiàn)有資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力最終決定著企業(yè)價值，企業(yè)現(xiàn)金流量最大化即為企業(yè)價值最大化。
（二）現(xiàn)金流量對企業(yè)經(jīng)營管理的影響
由上述可知，現(xiàn)金流量被贊譽(yù)為企業(yè)生存與發(fā)展的“命脈”，因此，現(xiàn)金流量對企業(yè)經(jīng)營管理產(chǎn)生著不容忽視的影響。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理主要體現(xiàn)在通過資金的往返運(yùn)轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)資金的增值，即貨幣形態(tài)——實(shí)物形態(tài)——貨幣形態(tài)，在企業(yè)市場競爭中，企業(yè)通常以年收益率核心自身的核心競爭力，而收益率又是企業(yè)現(xiàn)金流量的真實(shí)反映，企業(yè)只有在保證現(xiàn)金流量順暢的情況下，才能夠確保各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營管理活動順利開展，否則將處于停滯狀態(tài)，危機(jī)到企業(yè)的發(fā)展。
一般來說，如果一家公司的每股收益比較高，但經(jīng)營現(xiàn)金流比較低的話，主要是由于公司實(shí)現(xiàn)的收益并沒有相應(yīng)的現(xiàn)金流入，如以應(yīng)收帳款掛帳。也有的情況是公司的經(jīng)營性支出特別大，比如圣雪絨因?yàn)榇尕洿罅吭黾訉?dǎo)致現(xiàn)金流惡化。還有的公司把資金借給了其他公司，如青鳥天橋經(jīng)營現(xiàn)金流不好主要是把大量資金借給了其他企業(yè)，總金額有幾個億。
對高收益低現(xiàn)金流的公司，要注意的是有的公司收益可能是通過一次性的方式取得的，而且只是通過會計(jì)科目的調(diào)整實(shí)現(xiàn)的，并沒有收到現(xiàn)金。這樣的公司，很可能存在下一年業(yè)績大滑坡的風(fēng)險(xiǎn)。金泰發(fā)展盡管2000年每股收益有0．371元，但每股經(jīng)營現(xiàn)金流為-0.336元，原因是2000年公司把部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給大股東獲得4800多萬元的投資收益，但只是以應(yīng)收帳款掛在公司帳上。
一家公司如果長期經(jīng)營現(xiàn)金流為負(fù)表明存在一定問題。由于經(jīng)營上資金得不到回流，公司將不得不通過其他籌資方式來維持生產(chǎn)，很可能引起財(cái)務(wù)狀況的惡化。如天津磁卡，一年來應(yīng)收款項(xiàng)增加了3個多億，表明公司利潤目前還是帳面的，由于資金短缺，公司不得不依靠大量借款來維持經(jīng)營，公司的短期借款由原來的3．19億元上升到7．8億元，這樣一方面大量資金被其他公司占用，另一方面公司不得不通過各種借款來維持經(jīng)營，大大增加了財(cái)務(wù)費(fèi)用。
