網(wǎng)絡融資；建設銀行；敦煌網(wǎng)；小微企業(yè)融資
一、網(wǎng)絡融資在中國產(chǎn)生的背景
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伴隨著電子商務在中國的發(fā)展，一批服務于企業(yè)之間線上交易的電子商務企業(yè)也迅速地成長起來。根據(jù)電子商務研究中心的統(tǒng)計，截至2010年，中國電子商務企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)達到9200家，并且保持的穩(wěn)步上升的趨勢。而在第三方支付平臺上進行交易的企業(yè)數(shù)量也在2010年達到了1400萬家，這就使得電子商務企業(yè)掌握了大量的中小企業(yè)的交易信息。
而中國第三方電子商務企業(yè)的運營模式，在經(jīng)歷了以阿里巴巴，金銀島等平臺為代表的基于“信息流”，收取企業(yè)的會員費的傳統(tǒng)模式的統(tǒng)治之后，以一達通、敦煌網(wǎng)為代表的第二代電子商務企業(yè)創(chuàng)設出的基于“資金流”，物流，為交易成功收費的新型模式進一步降低了商戶的交易成本，故而受到極大地推崇。電子商務企業(yè)運營模式的轉型也意味著中小企業(yè)的交易成功率已成為決定電商企業(yè)收入的關鍵因素，而阻礙中小企業(yè)交易的資金流動性問題也就成為了中國電子商務企業(yè)不可回避的難題。
（二）大型商業(yè)銀行的資金優(yōu)勢與放款訴求
反觀中小企業(yè)融資的主要來源——商業(yè)銀行，自2005年銀監(jiān)會發(fā)布了鼓勵商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款的決議之后，以四大行為首的商業(yè)銀行紛紛加快了助力中小企業(yè)融資的步伐。但是囿于中小企業(yè)財務不透明，社會信用體系建立不完善，銀行自身規(guī)模過大致使企業(yè)經(jīng)營“軟信息”在向上傳遞過程中易被扭曲，以及銀行自身信用評級技術仍然較為落后等現(xiàn)狀，商業(yè)銀行對于中小企業(yè)的放貸門檻依然較高，并且往往會要求中小企業(yè)提供抵押物，因而無法滿足中小企業(yè)龐大的資金需求。
一方面是掌握大量中小企業(yè)交易信息，想通過為中小企業(yè)提供充足的流動性以保證其交易成功率的電子商務公司；另一方面是想提供中小企業(yè)貸款以擴展其業(yè)務范圍，但苦于缺乏中小企業(yè)信用記錄的商業(yè)銀行，二者在當前形成了優(yōu)勢互補，故而合作便成了雙方的最優(yōu)選擇。
二、一款服務小微企業(yè)融資的產(chǎn)品——“E寶通”的成本收益及風險控制的分析
2010年6月30日，中國建設銀行與敦煌網(wǎng)簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，聯(lián)手推出面向中小企業(yè)用的小額網(wǎng)絡信貸新產(chǎn)品“e保通”。這款產(chǎn)品針對敦煌網(wǎng)上注冊的外貿(mào)會員企業(yè)，不要求擔保物，而且對于企業(yè)的資質也無特殊要求。筆者認為，以”e寶通”為代表的網(wǎng)絡融資產(chǎn)品即為當前商業(yè)銀行拓展中小企業(yè)貸款市場最好的選擇。下面，筆者將具體通過對于此款產(chǎn)品的成本收益和風險控制的分析來證明此種模式具有進步性與可持續(xù)性。
“e寶通”針對在敦煌網(wǎng)上注冊的商戶，敦煌網(wǎng)上的賣家憑借在敦煌網(wǎng)交易的實時記錄及累積的信用即可向建設銀行申請貸款額度，額度一經(jīng)審批，在額度有效期內（一年）， 賣家在發(fā)貨之后即可憑借發(fā)貨單向建行申請到不多于貨款金額80%的短期（不多于60天的）貸款，待收到買方的貨款后，敦煌網(wǎng)會自動將貸款成本和利息扣除。貸款可以在額度有效期內循環(huán)申請，貸款從申請到發(fā)放的時間一般不多于7天，而申請“e寶通”貸款的月利率要低于1.2%，小于同期的網(wǎng)絡融資產(chǎn)品的平均水平。
通過上述說明，我們可以發(fā)現(xiàn)，”e寶通”產(chǎn)品相比于其他網(wǎng)絡融資產(chǎn)品，有十分鮮明的特征和一定的進步意義。由于建設銀行開設網(wǎng)絡融資業(yè)務較早，其網(wǎng)絡融資產(chǎn)品代表了當前市場上的主流產(chǎn)品，因此筆者將建設銀行的幾款網(wǎng)絡融資產(chǎn)品做以橫向比較，如下表所示：
通過上述比較，筆者認為“e寶通”產(chǎn)品與其他網(wǎng)絡融資產(chǎn)品相比，具有以下的特點：
1、貸款金額較小，期限較短，可在額度期限內實現(xiàn)多次循環(huán)
2、產(chǎn)品推廣初期，貸款利率相對較低
3、貸款無需抵質押物，在敦煌網(wǎng)上誠實經(jīng)營的商家都可能獲得貸款額度
4、貸款審核時間較短，可以較好地滿足賣家的流動性要求
故而，筆者得出結論：“e寶通”產(chǎn)品的推出針對的是資金流動性要求高，但是對于資金的每次需求額較小，同時局限于自身資質無法提供足值抵質押物的小微型外貿(mào)企業(yè)。此款產(chǎn)品的推出是建設銀行在中小企業(yè)貸款領域向縱深發(fā)展，對于初創(chuàng)型或者資質較差企業(yè)提供融資服務的一次嘗試。
作為一款針對小微型外貿(mào)企業(yè)的創(chuàng)新性融資產(chǎn)品，建設銀行在獲得收入，擴大市場份額的同時也會面臨多種風險，增加成本。同時，伴隨著電子商務行業(yè)的發(fā)展，電子商務企業(yè)和銀行間的合作關系可能也會隨之改變，“e寶通”產(chǎn)品能否實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，銀企雙方能否實現(xiàn)共贏也都是未知數(shù)。下面，筆者將對于銀行推出“e寶通”產(chǎn)品的收益、成本，以及面臨的機遇和挑戰(zhàn)做以分析。
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1、建設銀行推出”e寶通”產(chǎn)品，可以將融資業(yè)務拓展到商業(yè)銀行鮮有涉足的小微企業(yè)領域，有助于擴大中小企業(yè)貸款的市場份額，實現(xiàn)收益；
2、建設銀行通過第三方交易平臺可以直接了解到中小企業(yè)的信用狀況，降低了審貸成本，提高了貸款資金的周轉率
3、”e寶通”業(yè)務的操作流程為建設銀行對于敦煌網(wǎng)上信用記錄良好的賣家批準一定的貸款額度，待賣家發(fā)貨之后以發(fā)貨單為憑證為其提供貸款。并且筆者認為，建設銀行為敦煌網(wǎng)上的賣家提供貸款額度并非是無償?shù)男袨椋鼗途W(wǎng)應支付一定的手續(xù)費，這就使得“e寶通”具備了銀行表外業(yè)務的要件。銀行通過”e寶通”發(fā)放貸款，可以避開信貸監(jiān)管，實現(xiàn)額外收益；
